制药巨头诺和诺德欲拆分上市

    出售或剥离上市已经成为大型医药企业剥离业务的常见手段，诺和诺德加入剥离俱乐部。

　　诺和诺德这家丹麦的制药巨头已经做好了以首次公募的形式将其信息技术部门“NNIT”剥离出去的准备，虽然具体细节暂时没有公布，诺和诺德仅仅放出了这个决定，目前未具体说明公募规模，但可以确定将在最近一两个月内开始实施，这一决定使诺和诺德成为近期第二家大型医药企业，通过剥离附属业务部门的方式实现专注市场的案例。

　　不可否认，诺和诺德自从一月份就已经对未来市场前景进行了十分细致的评估，不然不会突然一月份宣布为NNIT指定CarstenKrogsgaardThomsen作为新的CFO的决定，评估剥离NNIT的事宜自然成了Thomsen的分内之事，三月份诺和诺德雇佣摩根士丹利和丹麦银行作为公募的经济顾问，要解决的问题并不足奇：一是剥离NNIT是否能创造价值?二是NNIT单独开展业务是否更加有利于其未来发展?

　　去年Thomsen表示，独立性方便NNIT抢夺客户，NNIT在2013年为诺和诺德创造了22亿克朗的营收，折合4.04亿美元，而且外部客户创造的应收比例正在缓步增加，2014年外部客户创造的应收将占据50%，这也正是诺和诺德考虑发行股票将其剥离的原因。

　　“除了其他一些常见便利外，IPO能够帮助NNIT获得足够的资金，提高NNIT的认知度”。尽管诺和诺德掌握着NNIT的全部股权，但NNIT已经独立运营了很多年，诺和诺德很久之前就已经将其单独运营，完全独立运营的时间可以追溯到1998年，NNIT去年就为母公司创造2.4亿克朗的收入。

　　无独有偶，诺和诺德并不是今年第一个“吃螃蟹”的，上周GSK宣布通过IPO的方式剥离其HIV合资业务-ViiVHealthcare，将在半年后实施，GSK动作更大，2014年ViiVHealthcare创造了15亿英镑的收入，分析师认为ViiV价值在180亿-270亿美元之间。

　　一次成功的IPO可能是另外一回事，这也是Thomsen要努力实现的目标，辉瑞剥离其动物医疗业务Zoetis就在市场中引起了剧烈反响，去年一月，另外市场同样以巨大的包容性接受了雅培实验室(AbbottLaboratories)剥离了艾伯维(AbbVie)。NNIT与之前的巨头规模偏小，而且目标投资者的也有存在很大差异。