医药板块待守“黄金坑” 迎来布局机会

    近来，券商、银行等蓝筹板块上演“大象起舞”，带动大盘指数快速上涨。不过医药板块作为适合长期投资、兼具进攻和防守特性的优质板块并未在本轮“疯牛”行情中得到价值体现，该板块市盈率相对于整体市场的溢价率，已回落至近年来较低水平，对于看好医药板块的投资者而言，当前成为布局医药行业的良好时点。1月5日将发行的华夏医疗健康混合基金将掘金医疗板块“价值洼地”。

　　点评：2014年蓝筹股行情特征明显，使得医药板块市盈率与全部A股溢价率快速下降至160%，估值风险得以释放。随着大盘估值中枢的整体大幅上移，医药板块逐步具备吸引力，而优质个股受到确定性业绩支撑，迎来建仓布局机会。

　　券商保险板块是去年最火热的投资主题之一，但目前可供投资者选择的行业基金并不多，相关产品亟待扩容。目前市场上唯一的非银ETF将有联接基金可买。易方达非银ETF联接基金将以不低于90%的资产投资易方达非银ETF，该ETF所跟踪的沪深300非银指数是目前市场上稀缺性突出的券商、保险权重分布较为均衡的指数，涵盖了4支保险股，17支券商股；保险股权重占比31.1%，券商占比67.9%。

　　点评：券商是典型的“牛市品种”，目前券商杠杆率从1.3倍提升至2.6倍，杠杆率上限6倍，但对比美国大投行10倍杠杆率仍有空间。而保险股的向好趋势更为明确，投资收益率周期向上、保费收入周期向上、保险公司会计利润释放周期向上、保险政策周期向上等利好都将对保险股走势形成支撑。